Tauron zakończył 2025 r. z najlepszymi wynikami finansowymi w swojej historii. Poziom 7,5 mld zł EBITDA oznacza wzrost o 16 proc. rok do roku, z kolei zysk netto wyniósł rok wcześniej 590 mln zł.
– Kiedy dwa lata temu przedstawialiśmy naszą strategię i mówiliśmy, że planujemy wypłatę dywidendy, nie przypuszczaliśmy, że uda nam się to zrobić tak szybko – mówił podczas konferencji prasowej w siedzibie GPW w Warszawie prezes Taurona Grzegorz Lot.

Wyniki za 2025 rok pokazują wyraźną poprawę całego biznesu grupy. Przychody Taurona wraz z rekompensatami (związanymi z zamrożonymi cenami energii) spadły o 3 proc. rok do roku, głównie z powodu istotnego ograniczenia tych ostatnich oraz niższej taryfy G. Jednocześnie koszty działalności obniżyły się aż o 11 proc., przede wszystkim dzięki spadkowi cen zakupu energii elektrycznej, węgla i gazu. Tauron podkreśla, że poprawa rentowności była efektem zarówno wzrostu EBITDA, jak i lepszej struktury przychodów oraz niższych obciążeń podatkowych. Marża EBITDA wzrosła do 21,9 proc., czyli o 3,6 pkt proc. względem 2024 r. Z kolei EBIT sięgnął 5,092 mld zł wobec 2,651 mld zł rok wcześniej, a tak duży skok wynikał także z braku odpisów aktualizujących wartość aktywów trwałych, które obciążały wynik w 2024 r.

Wiceprezes Taurona ds. finansów Krzysztof Surma zwrócił uwagę, że bardzo dobrą sytuację finansową grupy potwierdza również spadek wskaźnika dług netto/EBITDA oraz poprawa perspektywy ratingu przez agencję Fitch ze stabilnej na pozytywną.

Dystrybucja najmocniejszym filarem grupy

Największy wkład w EBITDA ponownie miał segment dystrybucji, odpowiadający za 64 proc. całkowitego wyniku operacyjnego grupy. W 2025 r. segment ten poprawił EBITDA o 21 proc. rok do roku, korzystając z wyższej marży na usłudze dystrybucyjnej, lepszego poziomu regulacyjnego oraz dodatniego wpływu rozliczeń na koncie regulacyjnym. Pomógł też lekki wzrost wolumenu dystrybuowanej energii, związany głównie ze wzrostem liczby odbiorców. W 2025 roku spółka obsługiwała 6,05 mln odbiorców i dostarczyła 52,05 TWh energii elektrycznej, w tym 50,63 TWh do odbiorców końcowych, co oznacza wzrost o 1 proc. rok do roku.

Prezes Grzegorz Lot podkreślał, że to właśnie klient pozostaje rdzeniem działalności grupy. Zwracał uwagę, że Tauron poprawia jakość obsługi, rozwija elektroniczną fakturę i cyfrowe procesy przyłączeniowe, a także prowadzi dialog z samorządami o rozwoju sieci.

Inwestycje w OZE, sieci i magazyny energii

Tauron rozwija portfel inwestycyjny, łącząc modernizację sieci z budową nowych źródeł odnawialnych. W 2025 r. nakłady inwestycyjne grupy wyniosły 5,641 mld zł, wobec 5,127 mld zł rok wcześniej. Najwięcej, bo 3,831 mld zł, przeznaczono na segment dystrybucji. Kolejne 881 mln zł trafiło do segmentu OZE. Na koniec 2025 r. łączna moc zainstalowana w źródłach odnawialnych Taurona wyniosła 1 018 MW i była wyższa o 144 MW niż rok wcześniej. Wpływ na to miało oddanie do eksploatacji farm fotowoltaicznych Postomino i Bałków. Na początku 2026 r. dołączyły także dwie farmy wiatrowe, Sieradz i Nowa Brzeźnica oraz dwa pierwsze bateryjne magazyny energii, Przewóz i Dąbie.

Spółka podkreśla, że w budowie pozostają farma wiatrowa Miejska Górka oraz farmy fotowoltaiczne Ogrodzieniec i Mysłowice, a łączna moc magazynów energii w realizacji sięga blisko 560 MW. Prezes Taurona akcentował, że OZE pozostaje strategicznym kierunkiem rozwoju, ale transformacja ma przebiegać w sposób bezpieczny i przewidywalny dla klientów.
– Wiatr na lądzie jest głównym elementem naszych inwestycji, będziemy konsekwentnie realizowali ten kierunek – zaznaczył Grzegorz Lot.

Wytwarzanie, ciepło i sprzedaż: poprawa w kluczowych obszarach

Lepszy wynik grupy wsparły także segmenty wytwarzania i sprzedaży oraz handlu hurtowego. EBITDA segmentu Wytwarzanie wzrosła o 27 proc. rok do roku, m.in. dzięki wyższej marży na sprzedaży energii elektrycznej, większemu wolumenowi sprzedaży oraz wyższym przychodom z rynku mocy i mocy bilansujących. Segment ciepła utrzymał stabilny poziom, a po oczyszczeniu wyniku o zdarzenia jednorazowe byłby wyżej niż przed rokiem. Z kolei segment sprzedaży i handlu hurtowego poprawił EBITDA o 21 proc., korzystając z wyższej marży na sprzedaży energii i zmian taryfowych.

W 2025 r. Tauron wytworzył łącznie 11,25 TWh energii elektrycznej, czyli o 7 proc. więcej niż rok wcześniej. Produkcja energii ze źródeł OZE wyniosła netto 1,72 TWh i była o 6 proc. wyższa niż w 2024 r. Produkcja ciepła wzrosła do 11,42 PJ, czyli o 11 proc. rok do roku.

Mocny bilans i dywidenda jako sygnał dla rynku

Jednym z najważniejszych wskaźników z punktu widzenia instytucji finansujących pozostaje dług netto/EBITDA. Na koniec grudnia 2025 r. wyniósł on 1,4x, co Tauron określa jako bezpieczny poziom. Spółka wskazuje, że poprawa wyniku operacyjnego i spadek zadłużenia tworzą solidną podstawę do dalszych inwestycji oraz do rekomendacji wypłaty dywidendy.

Jak podkreślił Krzysztof Surma, udział preferencyjnego finansowania w całej perspektywie strategicznej sięga już 18 proc. planowanych nakładów inwestycyjnych, przy docelowym poziomie 20-30 proc. do 2035 r.
Tauron pozostaje też liderem w Polsce pod względem wartości umów pożyczek z Krajowego Planu Odbudowy, których łączna kwota sięgnęła 16,6 mld zł. Grzegorz Lot zaznaczał, że spółka nie zamierza zwalniać tempa i nadal będzie budować przewagę konkurencyjną w oparciu o lokalny łańcuch dostaw.

Sprawiedliwa transformacja i bezpieczeństwo dostaw

Podczas konferencji prasowej przedstawiciele Taurona podkreślali, że energetyka konwencjonalna nadal jest niezbędna dla utrzymania ciągłości dostaw, a grupa wygrała aukcje rynku mocy dla wszystkich swoich bloków 200 MW. Spółka przygotowuje się już do kolejnych aukcji na 2027 r. i prowadzi dialog ze stroną społeczną. Równolegle rozwijana jest cyfryzacja zarówno w obsłudze klienta, jak i w procesach sieciowych. Tauron informuje, że 50 proc. zgód na przyłączenie do sieci jest już wysyłanych elektronicznie, a elektroniczna faktura ograniczyła liczbę kontaktów z klientami dotyczących rozliczeń o 20 proc. Z rozwiązania korzysta już połowa odbiorców spółki.